0512打折网现在，谁都可以卖咖啡，良品铺子也不例外。
近日，宜兰商业注意到部分良品铺子门店开始销售咖啡。 美式10元，拿铁15元，任意零售品+6元即可享用一杯任意咖啡。 此外，时下最火的饮品之一良品铺子“小青柠汁”也出现在了店内冷柜最显眼的位置。
其实，良品铺子的新动作远不止这些。 据了解，近两年，良品铺子相继开发了儿童零食品牌“小食鲜”、健身代餐零食品牌“空卡多”、控糖零食品牌“解糖友”。 此外，自有零食大众零售品牌“零食满家”开始着眼于湖北市场的快速扩张，并与黑蚂蚁资本共同投资了零食集合店品牌“赵一鸣零食”。
财报显示，2022年，良品铺子共开发产品83款，储备产品57款，上线新品603个SKU，创造销售额过千万新品17款，推出营养健康加工创新技术11项. 全年研发费用5055万元，同比增长27.45%。
显然，从各个角度看，良品铺子都算得上是一个勤奋的学生，付出了很多，学习了很多。 但遗憾的是，这种勤奋似乎并没有体现在营收上。 2022年公司营收同比增长1.24%，为近四年来最低营收增速。
业绩增长靠开店和团购
一般来说，业绩好的上市公司愿意早点发布财报，如果业绩不够好，就会尽量推迟。 今年，良品铺子的年报发布时间比2021年晚了2天，虽然时间只晚了2天，但营业收入增速已经从2021年的18.11%下降到2022年的1.24%。
从营收来看，2022年业绩为94.4亿元，同比增长1.24%。 从财报数据来看，业绩来自电商行业、加盟业务、直营业务和团购业务四个部分，但增长的核心因素有两个：
1、团购业务。 2022年团购业务收入4.93亿元，同比增长53.49%，比去年增加1.72亿元，是良品铺子所有业务板块中增长最快的部分.
财报显示，报告期内如何加盟品牌折扣店，公司以中小业主团购福利为目标，激励员工主动围绕店圈拓客，团购销售额大幅增长的各种商店。 这其实也体现了良品铺子的经营策略，多渠道发力。 对于良品铺子来说，多条腿走路确实是一种更有保障的体现。
2、直营店扩张。 2022年，良品铺子将拥有998家直营店，同比增长10.03%，净增91家，意味着每4天就会诞生1家良品铺子直营店。
财报数据显示，公司全年直营零售业务收入15.56亿元，同比增长10.44%，较上年增加1.47亿元。 其中，每家直营店年均营业收入155.92万元。 与2021年相比，每家直营店的年营业收入只增加了5800元。 这也意味着，直营业务部分的收入主要来源于新店的开张，而非存量门店的业绩增长。
此外，2022年，良品铺子电商收入46.98亿元，同比下降3.29%，较上年减少1.6亿元； 特许经营业务收入25.72亿元，同比增长0.61%，仅增加1600万元。
整体来看，直营零售业务和团购业务的收入增长抵消了电商业务的下降，带动了整体收入的小幅增长。
会员无法移动
事实上，正是因为每家门店能产生的收入有限，加盟店的开店速度开始放缓。 良品铺子2019年和2020年将新增200多家加盟店，而2021年和2022年加盟店数量将有所增加。 新加盟店数量在200家以下。
值得注意的是，加盟店的增加并不能带动加盟业务收入的增长。 2022年新开门店161家，但加盟业务收入仅增长0.61%。
对于大多数想要走大众化路线的品牌来说，几乎都会选择开设加盟店，当然，良品铺子也不例外。
首先，门店数量的快速增长可以更好地形成品牌知名度，提升品牌影响力，甚至改写行业竞争格局。 线上线下两条腿走路，也有利于平衡渠道，促进品牌的长远发展。
其次，加盟店开通后，品牌的收入和现金流有机会得到大幅优化。 以良品铺子的加盟模式为例，加盟商使用公司的品牌资源，向公司支付商品的货款。 因此，对于良品铺子而言，门店的增加意味着加盟费收入，而门店的存量意味着商品采购成本，将贡献相当可观的收入。
最后，品牌在达到一定门店数后的再扩张，还需要资金以外的加盟商的帮助，比如下沉市场的优质积分。 在谈到瑞幸加盟的原因时，瑞幸董事长郭金义表示，低线城市的咖啡市场处于起步阶段，城市分散，选址和管理难度较大。 通过合作伙伴在当地的优势打折信息，结合智能化远程监控手段，快速占领下沉市场，有效降低管理成本。
对于品牌来说，加盟商生意好意味着品牌进货的收入继续存在，同时可以吸引新的加盟商进来，赚取新的加盟费和更多的进货收入。
但此时此刻，对于良品铺子来说，品牌的口碑还在，加盟商带来的收入却开始增加。
其实从零食行业的数据来看，整个零食行业还是存在着巨大的机会。 根据弗若斯特沙利文预测，2022年中国休闲零食行业整体零售额约为1.56万亿元，其中线下零售额将达到1.30万亿元，占比83%。
2017年起步的小食，生意火爆。 自2018年11月开出100家门店后，一直保持着200家、400家、800家门店的“指数级”增长节奏。 到2022年底，将以1.5倍的速度新增1200家门店。 实现全国2000家门店的市场规模，目前仅2006年成立的良品铺子门店就只有3226家。
排除外部因素后，从良品铺子自身来看，增长瓶颈的根源在于自身的“高端”定位。
高端不好
在过去几年的消费升级浪潮中，良品铺子抓住了年轻人“健康生活”的消费理念，一再强调“高端”、高标准、高保障、高品质。 Aspect也一直在努力塑造品牌的高端形象。
但实际上，高端路线未必那么好走。
一，赚不到更多的钱。
良品铺子创始人、董事长杨洪春曾多次公开表示，“高端零食是一个空白市场，前景十分广阔，需求不断增长。无论经济如何变化，人们对高品质生活的追求都会不是改变。高端零食可以区别于低质低价、同质化、价格战，才有未来。
但实际上，与其他三大零食企业相比，走高端路线的良品铺子毛利率并不高。 近五年来，良品铺子的毛利率一直低于来伊份，并且一直保持下降趋势，从2018年的31.21%下降到2022年的27.57%。杨红春的初衷是为了区别于低品质而低价、同质化、价格战，但实际上，从毛利率来看，走高端路线并没有让良品铺子赚到更多的钱。
第二，高端在哪里？
杨红春刚决定走高端路线时，曾反思：“过去，我们一年开发四五百种产品，每一种开发成本都在10万多元，加起来上千万。这些成本是都被工厂覆盖了，消费者消化了之后感觉不到，存活下来的只有几十款，这不是问题吗？我们已经有丰富的品类，线上线下1100多个SKU。不能再盲目扩大品类，要提升品质。
但实际情况是如何加盟品牌折扣店，良品铺子在店内卖咖啡、冷饮，为儿童、健身人群、糖尿病人群开发新品牌，开零食集合，一年研发投入却只有5055万元，这让人思考。 这笔钱真的够覆盖这么多新品类吗？ 每款新品分担的研发成本，真的让良品铺子的零食比其他品牌更高端吗？
三是与下沉市场的冲突。
在良品铺子执着于高端产品的这几年，定位为“性价比”的零食已经成长为不可忽视的劲敌。 去年开店数量是良品铺子的四倍多。
杨红春曾表示，无论消费升级还是降级，人们对美好生活的向往不会改变，尤其是零食。 消费者对零食的需求自始至终都在升级。 他们宁愿在其他地方少花钱。 但在吃方面，只想买好的，吃的好，吃的开心。 由于零食在日常消费中占比不高，良品铺子的高频消费者一年的消费只有1200-300元。
但实际上，下沉市场是中国消费行业的基础市场。 过去几年，拼多多和米歇尔冰城的崛起，验证了低价的力量。 中国餐饮市场现有的4家万店餐饮品牌，包括蜜雪冰城、华莱士、绝味鸭脖和正新鸡扒，都是从下沉市场起家的。
折扣店和短线店的流行告诉我们，消费者不仅要买好吃的，更要买便宜的。 高端人才难立。
整体来看，高端定位导致良品铺子陷入增长瓶颈，加盟店增速放缓，新增加盟店并未带来更多收入。
零食行业还在高速增长，竞争对手还在快速扩张，但良品铺子的业绩反而按下了暂停键。 业绩焦虑让良品铺子四处寻找新的增长曲线，但曾经的休闲食品第一企业或许该停下脚步，寻找最合适的商业模式，而不是随波逐流。
